图为：2022Q1-2024Q2 Charter电视/视频订户规模

　　迪士尼喜欢捆绑！两年来，双网合一和三网合一套餐一直是其营销策略的关键。它也在做竞争对手的捆绑包，就像刚刚发布的Disney+-Hulu-Max捆绑套餐一样。它还参与运营商捆绑，如其与Charter的协议所示，该协议允许Charter的Spectrum TV客户将Disney+ basic作为其订阅的一部分。但迪士尼是被迫加入这一阵营的，数据显示它的表现并不好。

　　Chater迫使迪士尼将Disney+基础版捆绑给Spectrum TV

　　去年Chater和迪士尼打过一场关于订阅费的长期斗争，导致迪士尼频道对Spectrum TV用户关闭。迪士尼要求大幅提高许可费。Charter愿意支付费用，但希望在选择授权频道时有更大的灵活性。Charter还希望其有线电视客户能够获得迪士尼的直接面向消费者(D2C)服务，作为其订阅的一部分。Charter表示，它需要渠道灵活性和D2C访问权来保持竞争力。

　　最终，迪士尼几乎同意了Charter想要的一切，包括将Disney+基础版(basic plan，带广告)与所有有线电视订阅捆绑在一起。交易完成后，迪士尼频道恢复针对Spectrum TV客户的服务，迪士尼CEO鲍勃·伊格尔与Chater总裁兼首席CEO克里斯·温弗瑞发表联合声明：“我们的共同目标一直是为未来构建一种创新模式。这笔交易既认可了线性电视的持续价值，也认可了流媒体服务的日益普及，同时满足了我们消费者不断变化的需求。”

　　当时，有行业人士对该交易持怀疑态度，不认为这将对Charter有线电视服务的命运产生重大影响：“从长期来看，这是不可持续的，因为它没有解决大型有线电视捆绑的核心问题：它太贵了，迫使观众为他们不想要的太多内容付费。”目前这一观点得到了印证。

　　笔者认为：过多的内容捆绑导致的高价，以及长期的合同关系导致的不灵活，这都是传统付费电视被流媒体替代的关键原因。而从Charter之前的声明看，最初原因是因为有线订阅内容与Disney+基础版节目大都重复，Charter认为不应让订户重复付费，需要建立适合传统付费电视与流媒体并行的模式。但根本上好莱坞与有线巨头都想要维持传统的内容捆绑销售模式。

　　与之类似，刚刚发布的Disney+-Hulu-Max作为自2019年以来第一个与竞争流媒体服务一起提供的捆绑包。该捆绑包有两个版本——一个是每月16.99美元的带广告版本，另一个是每月29.99美元的无广告版本。而单独购买所有三种服务的广告支持计划每月将花费25.97美元，无广告版本总计为48.97美元。这本质上是好莱坞巨头上述内容捆绑模式在流媒体的体现——只是流媒体服务把运营商OTT掉了而已。

　　而Comcast宣布新的流媒体包，包括了Peacock、Netflix与Apple TV+，则与上述的内容捆绑模式不太相同。一方面，这其中更多的是Netflix、Apple TV+这种纯流媒体服务的聚合（尤其Netflix更多要体现其原创内容），更多是为了带动其宽带业务和Peacock业务的发展（参考《海外观察|流媒体聚合新阶段？》）。另一方面，Peacock也涉及大量的体育内容，这也是Peacock能够成为捆绑关键部分的原因。

　　Charter视频订户享有Disney+但费用继续大幅增加

　　Charter告知Spectrum TV用户在2024年1月初，后者的权益包括免费访问Disney+ Basic。客户可以通过特殊链接激活他们的Disney+订阅。那些已经订阅的用户可以更新他们的帐户来享受优惠。

　　Charter在1月份也提高了价格。举个例子，在纽约它将广播电视附加费（broadcast TV surcharge）提高了11%，至每月25.75美元，将机顶盒租赁费提高了近20%，至每月12.50美元。7月份该公司又再次提高电视价格，一些地方的电视服务每月增加3美元，有线电视盒的租赁费也将每月上涨1美元。另外，语音套餐价格将上涨3美元，一些客户的互联网基本套餐将上涨3或4美元。对此，一位Chater发言人表示：“一些内容方不断提高他们内容的费用，这些费用通过增加的费用传递给观众，并推动整个行业的成本上升。”

　　笔者认为：在好莱坞机构提高内容费的同时，有线运营商也一直在提高广播电视附加费、机顶盒租赁费这些杂费，而且用户还要考虑上门安装服务费。这是美国传统付费电视被唾弃的根本原因之一。

　　2024年上半年，Spectrum TV流失量几乎翻了一番

　　那么，与迪士尼谈判从而获得Disney+使用权以维持更高的订户资费水平，对Charter来说是一个好的举措吗？有多少订户使用了免费的Disney+基本套餐服务？

　　据Lightshed Partners称，不到10%的Charter Spectrum TV客户激活了他们的“免费”优惠。更糟糕的是，与2023年同期相比，2024年上半年Spectrum TV流失量翻了一番。2023年上半年的视频客户减少了44.1万人(同比下降2.9%)，而2024年上半年的数字为81.3万人(同比下降5.8%)。

　　就迪士尼而言，它（在协议达成后）立即承认了所有的Charter有线电视订户作为其客户。在美国和加拿大的用户在2023年增长停滞后，Disney+用户在2024年第一季度增加了800万。根据Lightshed的说法，如果没有Charter协议，Disney+的订户可能会减少100万左右，因为大约900万Spectrum TV客户可以访问Disney+。

　　笔者认为：对有线电视公司及其客户来说，Charter-Disney+捆绑关系以及背后的内容捆绑模式实际上已经破产了。而对迪士尼来说，这种捆绑或许在账面上维持订户增长，但实际上并不能增加其订户支出及营收。因为这种捆绑只是有线电视及好莱坞机构在做它们一直在做的事情：通过捆绑和名义的优惠强迫消费者为他们不想要的内容付费。问题是，今天的消费者有了很多灵活的流媒体选择（参考《好莱坞广播公司的终极捆绑包?》），丰富灵活的SVOD、AVOD和FAST最终导致上述捆绑模式的终结。

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责任编辑：房家辉