一、营收持平,每股收益上涨
迪士尼最新发布的2024财年Q2财报,其营收220.8亿美元,与市场预期的221.1亿美元基本持平,而去年同期为218.15亿美元。同时其每股收益为1.21美元,高于分析师的预期的1.10美元。
另外,与去年同期的每股摊薄收益0.69美元相比,本季度每股摊薄收益(Diluted EPS)亏损0.01美元。这是由于本季度商誉减值,摊薄后的每股收益下降至名义亏损。但排除某些项目,本季度摊薄后每股收益从去年同期的0.93美元增至1.21美元,增长了30%。由于第二季度的出色表现,迪士尼新的全年调整后每股收益增长目标是25%。不过,迪士尼的税前收益(Income before income taxes)从21.23亿美元降至0.66亿美元,减少69%。
表为:迪士尼总体运营表现
迪士尼公司首席执行官鲍勃·伊格尔说:“我们在Q2的强劲表现,表明我们正在实现战略优先目标(盈利)……我们的业绩在很大程度上是由我们的体验部门和流媒体业务推动的。重要的是,娱乐流媒体在本季度实现了盈利,我们仍有望在第四季度实现合并流媒体业务的盈利。”“从整体来看,我们去年启动的转型和增长计划显然继续取得积极成果……随着我们进一步将ESPN发展成为卓越的数字体育平台(preeminent digital sports platform),ESPN将继续打破收视率记录;我们正在通过一系列近期和长期战略投资推动体验业务的增长。”
总的来说,今年以来迪士尼的股价累计上涨了29%,优于同期道琼斯指数累计3.09%的上涨水平。
这是迪士尼第三个采用新财务报告结构的季度,该结构将公司分为三个部门——娱乐、体育和体验(experience)。娱乐业务包括迪士尼所有的流媒体和媒体业务,体育业务包括ESPN,体验业务包括迪士尼的主题公园、酒店、邮轮和周边产品(基本是线下业务)。体验业务也是第二季度的增长动力(与去年相比,收入增长了10%,利润增长了60个),预计全年体验业务的营业收入将强劲增长(但这不是本文关注点)。
二、娱乐收入小幅下降,但运营利润大涨
按部门划分,作为迪士尼最主要的收入来源,本季度迪士尼娱乐部门营收97.96亿美元,同比下降5%;其次是体验部门,营收83.93亿美元,同比增长10%(这部分业务不是本文关注重点);体育部门营收43.12亿美元,与上年同期略增2%。从全年看,分部门收入增长趋势也是类似的。
表为:迪士尼分部门收益情况
从运营利润看,第二季度迪士尼分部门总体同比去年增长17%。其中,娱乐部门的运营利润为7.81亿美元,而一年前为4.55亿美元,大增72%;体验部门公布运营利润为22.86亿美元,增长12%;体育部门利润为7.78亿美元,略降2%。从全年情况看,娱乐部门则处于显著上升(大于100%)情况,体育部门则下跌了7%。所以,就第二季度而言,娱乐部门已经基本进入正轨,体育部门则尚需继续调整。后者或是伊戈尔强调将ESPN发展成“卓越的数字体育平台”的意义。
三、线性业务持续下降,但流媒体实现盈利
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