迪士尼四季度财报细读

君畅| 流媒体网| 2023-11-10

【流媒体网】摘要：作为好莱坞机构典型的迪士尼，最新财报反映了什么？

　　本周，迪士尼公司发布了2023年第四季财报（该公司财年时间有别于一般公司）。该公司股价在美国时间周四收盘时上涨了6%以上。以下是对四季度财务细读。

　　一、营收与利润温和增长

　　该公司第四季度营收212.4亿美元，同比增长5.7%，不及预期的213.3亿美元；归属于迪士尼的净利润为2.64亿美元，同比增长63%；分部门运营利润总计达29.76亿美元，同比增长86%；摊薄后每股收益为0.14美元，上年同期为0.09美元；扣除减值，该公司每股收益82美分，高于华尔街预期的每股70美分。从全年看。其营收（889亿美元）增长7%，分部门运营利润（128.63亿美元）总计增长6%。

　　表1：迪士尼总体运营表现

　　这是迪士尼第一次采用新的财务报告结构的季度，该结构将公司分为三个部门——娱乐、体育和体验（experience）。娱乐业务包括迪士尼所有的流媒体和媒体业务，体育业务包括ESPN，体验业务包括迪士尼的主题公园、酒店、邮轮和周边产品（基本是线下业务）。

　　迪士尼首席执行官鲍勃•伊戈尔（Bob Iger）表示：“我们的进步使我们能够超越这段修复期，重新开始建设我们的企业，展望未来，有四个关键的建设机会将是我们成功的关键：在我们的流媒体业务中实现显著和持续的盈利能力，将ESPN建设成为卓越的数字体育平台，提高我们电影工作室的产量和经济效益，以及推动我们的公园和体验业务的增长。”

　　二、娱乐业务与体育业务持平

　　按部门划分，作为迪士尼最主要的收入来源，本季度迪士尼娱乐部门营收95.24亿美元，同比增长2%；其次是体验部门，营收81.6亿美元，同比增长13%，原因是国内外公园的游客人数和门票价格都有所上升（这部分业务不是本文关注重点）；体育部门营收39.1亿美元，基本和上年同期持平。从全年看，分部门收入增长趋势也是类似的。

　　表2：迪士尼分部门收益情况

　　从运营利润看，迪士尼娱乐部门公布的运营利润为2.36亿美元，而一年前该部门亏损6.08亿美元；体验部门公布运营利润为17.59亿美元，增长31%；体育部门利润为9.81亿美元，增长14%。从全年情况看，娱乐部门则处于显著下滑（下跌32%）情况，体育部门也下跌了9%。所以，就娱乐与体育部门而言，第四季度或是该公司重要转折期。

　　三、线性业务下降，流媒体亏损显著收窄

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