【流媒体网】消息：从2013年初以来，我们撰写了多篇深度报告推荐和跟踪鹏博士，对鹏博士的业务和目标价有着非常详细、谨慎的测算和分析，供大家参考！

1、 OTT盒子业务——“大麦盒子”：经过多次测试修改后，今年正式开始开始推广。未来盒子的平台、运营及内容（有合作）均自己做。今年2-3月开始大规模推广，目前10多万用户，日均激活用户率30%（高于其他对手）。鹏博士也曾尝试过做IPTV（IP TV 和OTT盒子的核心均是让电视屏幕的互动性加强），由于OTT牌照相对较多，对于鹏博士也更适合做（百兆宽带，最适合视频、游戏）。目前是捆绑宽带去送（50-100M宽带客户免费送），摊销成本通过宽带费用和押金基本可以收回。预计今年推200万个左右，附加50-100M宽带去推。

2、 从盒子内容体验上来看，主要是安卓界面。第一块：与爱奇艺、银河电视等内容商合作；第二块：与广电合作电视节目内容等；第三块：极清家庭影院（鹏博士主要特色，由于云管端闭环，可以支持极清视频）；第四块：用户可以自主安装APPS，如京东、聚划算等等。第五块：家庭游戏。

3、 推广：地推——目前全国56个城市（有鹏博士宽带覆盖的地区）集中推广。销售服务人员20000人左右。每个周末一百场大型路演及地铁广告等。网上销售：通过电商平台等。（目前鹏博士25000个员工）

4、 云游戏：依托大麦盒子，数据存储在云数据中心，操作指令推到服务端，计算全部在后台数据中心，（带显卡）产生视频流，传输到大麦盒子，盒子解析后——显示（操作延时不超过100毫秒）。同时支持联网对战。（在商业化过程中极大的较低了硬件成本）

5、 Wifi业务：主要分为两块：商业wifi产品和家庭wifi产品。To B业务目前合作客户有银泰、世纪金源、王府井、凯德、美特斯邦威等。商业WIFI产品：核心是TO B业务，目前全国有超过3300家shopping mall，竞争非常激烈。零售行业对数据的需求也将非常重要。盈利模式三步走：（1）、数据采集的价值（2）、为商户提供方案的价值（3）、精准影响、大数据价值。（目前零售行业要求非常基础，所以第一步数据采集）

6、 家庭WIFI产品：依托鹏博士现有的每月可接触用户：40W用户（宽带用户）。百兆宽带本身对高性能设备是刚需。竞争力：目前网络配置繁琐，即插即用。CDN下沉，路由器缓存。

7、 业务情况：今年个人宽带增速很快（50-100M推广和盒子搭配销售） 2014年3月份创了历史新高收入（8亿元现金收入）。目前有700万不到用户，覆盖用户在3000-4000万。其中100M用户不到30%，约100-200万户。目前每月新增20W户左右，预计今年净增200W左右（总用户数到900万左右，且50-100M渗透率也将大大提高）。同业对比：电信：每年1200净增联通：每年800W净增。鹏博士：200万净增，400W新开。

8、 移动转售：4-5月会拿到牌照。对公司而言增加了移动业务，开始两条腿走路，为用户提供更加全面的业务。未来运营将主要从运营商的角度（26家合作，其中只有鹏博士是通过运营商的角度切入）。业务试点到15年年底。与京东等相比，鹏博士将提供更加便宜、更加有竞争力的套餐。未来与移动的合作会更加深入。

9、 业务重心：（1）大麦盒子：目前最重要的业务（三年之内最大视频网络平台），会集中所有资源去快速推广；（2）、WIFI业务：领先于其他对手很多，收购的易和讯团队非常优秀（WIFI触感技术领先）。（3）、数据中心：从数据中心到——CDN——再到家庭解决方案——优化盒子（快速发展用户，降低行业信息流通成本）。下一代CDN，云平台是虚拟化平台，将数据分发到用户端计算能力在用户端体现。数据中心视频类内容是现成的（对CP最大的吸引力是带宽全部免费，合作开放（将传统运营商颠覆）），同时还有管道优势（全光纤）。对客户——完全针对小区覆盖的用户群渗透（服务站模式，下沉）接触方式更灵活，更容易接触。固网体验上相当于4G。全光纤比电信、联通快了快三年。移动网是快速产出，而固网是典型慢产出，前几年不断花钱去建设、积累，现在到了爆发期。

10、 企业客户：CDN收费模式变成LICENSE10W个左右企业用户，未来将建成全网CDN分发。

11、 公司未来主攻方向：云：微软、亚马逊、IBM等。迁移到云上已形成共识。但基础设施搭建需要花很长时间。管：全光纤高速固网+移动业务（移动转售）端：OTT与互联网打通。公司将通过数据上的运营（与运营商打包）把现有运营商资源发展到最大。“云”、“管”、“端”全面闭环后，公司将成为真正的智能管道。

从2013年初以来，我们撰写了多篇深度报告推荐和跟踪鹏博士，对鹏博士的业务和目标价有着非常详细、谨慎的测算和分析，供大家参考！

（中信建投通信 2014-04-10）

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