【流媒体网】消息：2月1日，中国网络电视台与上海广播电视台在京签署IPTV集成播控平台合并协议。广电总局党组成员、副局长田进，总局党组成员、中央电视台台长胡占凡同志出席了签约仪式。
 
    根据协议，双方将以中央电视台开办、中国网络电视台建设和运营的IPTV集成播控总平台为基础，建设和完善为全国唯一的IPTV中央集成播控总平台。上海广播电视台现有的IPTV集成播控平台及各地分平台将整体并入中央电视台IPTV集成播控总平台及各地分平台，作为备份平台。全国IPTV用户将由IPTV中央集成播控总平台统一管理。双方将把各自拥有的频道和节目资源投入到总平台，并成立合资公司，负责总平台的可经营性业务。

    该举动可谓是三网融合以来的业界大事件，引来广泛关注：

    东方证券：给予百视通“买入”评级

    在IPTV集控平台中，百视通是日常运营的主体，承担着内容集成、技术服务等重要职能，并据此参与电信运营商IPTV收入分成。百视通在内容和技术上的综合竞争力难以替代。基于此即使播控平台合二为一，公司作为整个IPTV集控平台的内容提供商和运营主体的地位依然稳固。
投资者关心合作对公司未来业绩的影响。两个因素对业绩影响起关键作用：用户规模的增长和合作分成的模式。公司IPTV用户ARPU值因分成而下降是必然趋势，但是有望通过更广阔市场带来的用户增量得以补偿。

    中信证券：市场扩大加速 维持对公司“买入”评级

    从公告内容推断，合资公司并不是运营的完整主体，可能部分承担双方频道、节目资源的整合。考虑到IPTV发展是市场化的产物，对运营能力市场化需求，尤其涉及增值业务的运营，百视通的综合分成比例可能会达到60%~70%。

    播控平台合并，符合前期提示，也符合广电政策要求；作为配套措施，百视通将与CNTV成立合资公司；分成方式分析：让渡新增用户部分基础收费收入；增值业务多劳多得。中信证券维持对公司“买入”评级。

    申银万国证券：以 ARPU下降换用户数大幅上升,维持12年盈利预测。

    合资公司并非CNTV 与百视通两家经营团队的合并,未来其定位更可能是协调两者之间收入分成、协调IPTV 发展的指导性公司,百视通仍将是独立运作的经营主体;其次,百视通极有可能是合并后平台的唯一的运营方,由于在市场化运作和团队运营能力上,CNTV 仍与百视通差距明显,介入运营的可行性较低,而百视通有较大可能采取分成换取经营权的合作模式（CNTV在其中的分成比例可能会高于15%）,从而成为中央继承播控平台的唯一运营方。

    维持 11/12年盈利预测,维持“买入”评级。虽然CNTV 分成比例可能会高于我们前期判断,但是考虑到11年用户增长超预期,以及与CNTV 合作后广电内部掣肘消除,我们进一步上调12年底结算用户规模假设至1700万户,维持12/13年0.48/0.73元的盈利预测,当前股价对应11/12/13年33/23/15倍PE。继续看好公司在IPTV 及互联网电视/互联网机顶盒业务上的发展潜力,重申“买入”评级。

    业界声音

    包冉：这一合作将成为未来5年内中国IPTV产业的范式结构。尽管与CNTV合作让渡了一部分利润，但百视通借此可以打开全国市场和多级收益结构。预计未来的分成范式将是合资公司、地方广电与地方电信运营商进行分成。而在合资公司利润之外，百视通估计还将通过为合资公司提供内容、技术、运营服务获得收益。（选取自作者分析文章）

    灯少：从整个三网融合的角度来看，目前似乎唯有IPTV的发展尚可一说，因此各方不得不将其推上前台；从IPTV的政策监管角度而言，政策通道正在打开，后续困扰IPTV 的不是政策封杀而是利益均衡；从IPTV的运营要素而言，也已经逐步趋于完满。

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    我们期待着合并后的播控平台和合资公司运营更加的市场化，但要最终实现产业各方可持续性共赢，还是要从服务上下功夫，共同把内容价值和收费业务做上去，从而形成良性循环，完成在电视产业价值上的共同提升。以利益润滑来更好推进产业各方的和谐发展。（选取自作者分析文章）

    以下内容来自微博

    广电爆料 ：看了大家对于CNTV与SMG IPTV集成播控平台合并事件的评论，更多的词汇是行政、垄断、非市场等等。大家为啥不能从好的一面看呢？这难道不是行政垄断向市场低头的一个举措？说明靠单独的行政垄断已经不足以在市场上玩，开始寻求与市场化程度高的百视通合作。

    龙奔：如果成立合资公司，更接近于分成而不是承包，分工是另一回事。对于百视通，这次合并的意义主要在于打消股民的疑虑，止跌回升；至于运营要再看看，利润是注定摊薄的，用户发展能否更快关键看此后电信企业的积极性。

    范航宇：还没有充分的竞争和市场化，就急于搞垄断寡头了，拍脑门判断早了点儿。

    大漠Leon：资源合作共享的初衷很值得肯定。但其必定伤及另一群体利益，导致遭围追堵截也是极有可能。翘首围观!

    blueblood1122：统一的集中播控平台意味着话语权，联通一旦进入市场，局面将会很微妙！

    王晓芸-上海：战略是不错，可百视通又在扩张揽电信的活了,用户的管理权应在电信吧。

    yangken1105：以此整合Bestv资源，在内容源头控制电信IPTV的发展势头？

    付亮的竞争情报应用：期待新平台市场化运作，而不是变异成一级企业化的“政府机构”。

    2m彩电：那是否会意味着，广电会为了保护广电网，而拖着IPTV的腿让你发展不了呢？因为播控权在手中，而且不存在那个不听话的百视通了。理论上有这个可能，但愿不会出现这种情况。

    秋田东：央视五大集成播控平台中的IPTV需要借鉴吸纳上海的模式和资源，但是面对丰富的节目和多元的视听渠道选择'所谓总平台的建设和运营，是否能实现预期效果，还有很长的路要走。

    陈鹏飞NJ：这个备份是怎么个备份法？语焉不详啊。不过这种大一统的方式是不是造出一个怪兽出来？那传说中的国网公司情何以堪。真没想到动作是如此之快，想知道背后的故事。

    伟哥与团爸：从内容全面性和运营唯一性来看，IPTV的确比有线电视和互联网电视更值得期待。

    万骨酒窖_传统：IPTV的市场成本会增加，分钱的多了。这会不会影响运营商的积极性？因为内容上只能变成唯一合法选择了。

    新华分社：有线网络运营商可在发展维持高清节目的优势基础上，推动整合有线高清、IPTV和智能系统的一体化多功能机顶盒，以满足用户的需求。

    潍坊_王磊:个人感觉现在互联网电视越来越好，现在的电视和电脑有什么区别，以后人们可能更趋向碎片内容的获取。随着ftth的推广，带宽的提高，视频网站片源质量大幅提升，互联网电视的发展前景更大。更主要的一点监管应该会越来越松。

    殷建勇: 游离的IPTV终于回归大统，低端用户中，有线电视、卫星电视、IPTV将交错发展，高端用户更侧重互联网电视、智能电视。

    新媒体玩家： CNTV与BESTV各得其所，同时也化解了广电阵营内部的矛盾。

    百视通表示，公司将着手研究、筹备下属全资子公司，也是公司核心资产的百视通技术与CNTV设立合资公司共同负责IPTV中央集成播控总平台的可经营性业务，但仍旧未披露具体细节，如合资比例、分成比例、合作模式等核心问题，仅表示正与CNTV就相关的合作协议进行磋商。

    相关链接：独家解读：IPTV集成播控平台整合对产业影响  

PS：微博发起：猜CNTV和百视通合资公司新名字！ http://vote.weibo.com/vid=1415629 欢迎参加

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