重庆广电网络招标IPTV机顶盒

　　近期，中国广电重庆网络股份有限公司、重庆广播电视信息网络有限公司近期开展了2024-2026年度中国广电重庆公司IPTV机顶盒终端产品供应商的招标工作。招标宣称，根据中国广电重庆公司全光全IPTV发展战略要求，中国广电重庆公司将在全市范围内推进IPTV机顶盒产品的发展，从IPTV机顶盒产业链中优选合作伙伴。

　　流媒体网评论：

　　笔者初闻该消息，一时有些摸不着头脑。后来仔细看下来终于明白，原来此处的IPTV，只是一个技术概念名称，而非三网融合意义下特指的“IPTV”服务。也就是说，重庆广电网络招标的机顶盒是基于IP架构的机顶盒，而非通常基于DVB架构的机顶盒，其中关键是在技术形态上从DVB广播到IP直播的转变。刚好在今天的BIRTV会议期间，中国广电董事长宋起柱在其的主旨发言《建设新型广电网络 赋能广电视听改革发展》中表示：目前中国广电CBNET以实现开网稳定运行，下半年还将继续推动二期建设，统筹建设新型IP组播分发网，未来可灵活分发各地的特色频道。行业人士一看都明了，这里的“新型IP组播分发网”不就是IPTV网络吗（跟“新型”其实木有一点关系）？所以中国广电重庆公司的IPTV机顶盒与这一“IP组播分发网”正好对应。

     顺便吐槽一下，能够让IPTV、ADSL之流的技术名词变成一种为大众所知的业务名称，中国的电信行业确实厉害。

　　作为曾经多年呼吁DVB与IP融合的行业观察者，笔者此处不再谈论相关技术特征，正如行业人士哈利汪特在《从手机的迭代历程看电视机、机顶盒的发展趋势》所言，重庆广电此次IPTV机顶盒的采购，是其顺应市场变化和用户需求的一次重要实践。事实上，很多很多年以前，在三网融合早期实施之初，在网络技术架构的方向上，相关讨论已经非常热烈，而选择开放IP架构的早已有之。例如，当年天津某县有线运营商就爆料选择IPTV方向。再如，笔者很多很多年前访问某南方省级市有线运营商，该公司也选择了IPTV方向。只是，有线行业的结果目前大家都看到了：陷在DVB封闭架构下的有线电视全面败于电信运营商（与相关牌照商）的IPTV业务之下，基本从城市电视服务主导者变成非主流。

　　这其中除了业务与市场模式层面的原因外，封闭的技术架构也是一大原因。所以，在经历了曾经的三网融合政策→ 一省一网 → NGB → 全国一张网乃至广电5G等等行业浮云之后，笔者对于前述重庆广电网络的选择，颇有一种昨日再现、如在梦中的非真实与麻木感，是一种历史真相一角被太长时间淹没于历史烟尘后的麻木感。惚兮恍兮，其中有象？窈兮冥兮，其中有信？难道有线行业多年的演变只是为了回到原点？还是DVB相关利益集团太过强大？或是曾经的行业监管者对于技术演变大势不关心？

　　当然，作为中国特色的IPTV业务的服务商们，也不必沾沾自喜。陷于各地分割与复杂利益链条的IPTV，也存在众多相关风险，处于封闭环境的各地IPTV服务商也有很大概率走上有线公司的老路。特别是在通信行业进入转折点（参考《畅语快评|通信业迎来转折点?》）、变局正在发生之时，通信业传统粗暴的业务模式或许出现重大变化。在此背景下，风起于青萍之末,浪成于微澜之间,软终端或是大视频格局也或存的一大变数（参考《【深度】IPTV机顶盒终端市场起伏思考》），当然，软终端作为变数的意义不仅在于其对机顶盒的可能替代，而是其所代表的App化与开放性，是其所代表的全新产业链对接可能。

　　正如行业人士哈利汪特认为的，未来要在竞争激烈的市场中占据一席之地，广电必须进一步推进软终端的发展，打破现有的封闭系统，以开放平台和用户主导的服务模式迎接新的挑战和机遇。也就是说，打破封闭才是重点。哈利汪特建议广电总局制定并推进软终端的行业规范，确保各运营商的软终端能够在包括电视机、机顶盒、投影仪等各种智能影音设备上广泛安装。

华为与Netflix的债券融资

　　8月中，华为投资控股有限公司再完成发行了一笔的超短期融资券，实际发行总额40亿元，票面年利率1.60%，期限130天，到期一次还本付息，主体评级AAA/0。这是华为今年第四次完成发行超短期融资券，再加上发行完成第一期中期票据，今年华为中短期融资已达140亿元。

　　华为表示，坚持对云、智能汽车部件及软件根技术等面向未来基础研究与开放创新、新业务领域发展、生态建设和数字化变革等投入，继续多元化供应战略……在全球经济增长放缓，未来充满不确定的宏观环境中，公司坚守愿景与使命，致力于构建数字经济底座，推动绿色可持续发展。

　　无独有偶，根据美国证券交易委员会7月底的一份文件，Netflix计划发行18亿美元的债券。这是该公司自被评级机构穆迪（Moody's）和标准普尔全球（S&P Global）提升为投资级地位以来的首次债券发行。Netflix上一次通过债券发行筹集资金是在2020年4月。Netflix表示，此举也在致股东的季度信中宣布，将用于再融资其现有债务，该债务将于明年到期，以及所谓的“一般企业用途”。Netflix的债务出售将分两部分进行：10亿美元于2034年到期，利率为4.9%，8亿美元于2054年到期，利率为5.4%。“我们的管理层在应用净收益方面将拥有广泛的自由裁量权，”Netflix在其招股说明书中写道。“它们的使用目的可能与上述目的不同。”

　　值得注意的是，Netflix最近与WWE和NFL达成了昂贵的交易，以扩大其体育产品。据报道，这家流媒体巨头与摔跤联盟的合作将在10年内花费高达50亿美元，而定于圣诞节播出的两场NFL比赛将花费1.5亿美元。

　　流媒体网评论：

　　华为和Netflix都是相关领域的巨头型机构或行业领导者。在宏观环境充满不确定性的背景下，两家公司都积极地进行债券融资，在相当程度上体现了两者类似的战略节奏。

　　从Netflix情况看，其在节目领域的投资早已进入正向循环（其营业利润率高达27.2%），但最近一个季度的自由现金流有所下降，这一融资或是因为其加大了在体育的投入（其根本在于吸引特定节点的体育广告，而非完整赛季的体育赛事广告），并继续发展其游戏业务（基于视频IP计划每月推出一款新游戏）。这或是其债券融资的原因。而在另一方面，Netflix在发布二季度财报之后，基本可以确认是未来很长时间内的SVOD领导者（参考《海外观察|Netflix二季度财报:800万用户之外》）。在此背景下的角色，Netflix加强体育内容和游戏领域的投资，可以进一步战略升级成为全球娱乐巨头，让竞争对手只能望其项背。当然，Netflix这一投资是否成功依然有相当大的不确定性，比如其竞争对手的体育流媒体合资业务Venu也即将启动，比如其游戏用户在Netflix订户中的渗透率还很低。

　　而华为已经成为全球性科技巨头，从最早的电信设备商跨域布局至IT服务与信息化、消费电子、云计算、操作系统、芯片设计等领域，尤其在国内，随着数字经济的快速发展，华为在云计算、智能汽车等领域迎来进一步发展机遇。在这种更为宏大而开放并依旧充满不确定性（比如云计算竞争日益激烈，比如华为鸿蒙能否带动强大的生态还有待观察）的数字经济大势下，作为非上市公司的华为也更选择多采用了债券融资。但这与N年前“华为的棉袄”情形完全不同，华为凭借自身的实力与信誉完全可以通过融资解决相关短期资金问题。

　　所以，不管是华为还是Netflix，都是在宏观不确定性下，在各自领域取得显著市场优势的基础上将企业核心优势进一步扩大并实现多元化发展，以扩大和竞争对手的距离，将自身打造成为“六边形战士”。两者都体现出相类似的战略竞争节奏。

责任编辑：房家辉