数据解读|2020年美国付费电视流失加剧（上）：整体态势&典型案例

林起劲| 流媒体网| 2021-03-18

　　【流媒体网】摘要：2020年美国付费电视用户流失有所扩大，其中AT&T的分拆案例深刻说明了传统付费电视服务商在过去十年的下滑。不过，一些典型机构的转型尝试也颇具亮点。

系列文章上篇将主要论述2020年美国付费电视整体发展态势及典型案例，更多季节性变化及疫情与体育因素相关深度分析请参考下篇。

　　一、2020年付费电视提供商用户流失加剧

1、付费电视发展整体情况

　　根据2021年3月4日美国研究机构LRG(Leichtman Research Group,Inc.)的调查数据，约占95%市场份额的美国主流付费电视提供商（pay-TV，不包括流媒体VOD形态）损失惨重，在2020年付费电视用户减少了约512万人，流失率高达5.93%；相比之下，2019年的净亏损约为479.5万人。从这一数据看，2020年付费电视提供商用户流失是放大了。其中，美国四大付费电视服务商（Comcast，AT＆T，Charter和Dish）的用户流失情况情况几乎是2018年两倍。目前这些付费电视提供商目前约有8130万用户，其中前七大有线电视运营商有4390万用户，卫星电视服务商有大约2180万用户，主流电信运营商有790万用户，主流的网络电视服务商(VMVPD)付费电视服务有770万用户。

　　表为：2019-2020年美国各类付费电视用户变化情况

　　说明：因为数据公开度和一致性问题，这里的vMVPD服务商不包括Youtube TV，也不包括Philo。因为这两者都没有定期公开报告，其订户数统计口径也不一定是以家庭用户数为准。其中Youtube TV在2020年Q3披露有300万付费订户。

2、各个付费电视渠道用户变化情况

　　LRG的主要调查结果显示：

　　（1）卫星电视服务商在2020年减少了约344万名用户，流失率高达13.53%；而2019年则减少了约370万名用户。

　　（2）前七家有线电视运营商在2020年减少了约191.5万名视频用户，流失率为达4.18%，而2019年则减少了约156万名用户。

　　（3）主流电信运营商在2020年减少了约40.5万名用户，而2019年则减少了约63万名用户。

　　（4）主流的互联网(VMVPD)服务（包括Hulu+Live TV、Sling TV、AT&T Now和FuboTV）在2020年增加了约64万用户，相比之下，2019年增加了约109.5净用户。

　　（5）如果不考虑vMVPD业务，则传统付费电视服务在2020年减少了约576.5万用户，而2019年的净亏损约为589万户。从这一数据看，传统付费电视服务商的流失程度反而是缓和了一点点，或者说基本不变。不过，糟糕的是，Dish推出的Sling TV和AT&T推出的AT&T TV Now在2020年都呈现显著流失，而vMVPD业务的增长则来自更具有互联网背景的Hulu+ Live TV和以体育直播起家的Fubo TV。所以，从运营数据看传统付费电视服务商其实并未从vMVPD业务中获益，依然损失严重（整体流失率为11.0%，其中AT&T TV NOW流失率高达29.1%）。

　　图为：2019-2020年美国各类付费电视用户变化情况

　　综上，卫星电视（DBS）依然是最主要的付费电视流失来源，其次是有线电视（Cable）；其中前者的流失略有减缓，而后者的流失继续加剧；网络电视（vMVPD）则继续获得增长，但传统付费电视服务商并未从中获益。这相当程度是由于2020年疫情下体育赛事受到严重冲击，停顿了很长时间，导致传统付费电视也受到很大影响（参考《疫情下的美国体育板块（1）:以NBA与NFL为例》、《疫情下的美国体育板块（2）:电视阵营的危机、止损举措与流媒体启示》）。

　　二、付费电视失落的十年&加速转型？

1、AT&T不得不分拆付费电视业务，为其战略不当买单

　　2020年AT&T的四项付费电视服务(DIRECTV、AT&T U-Verse、AT&T TV和AT&T TV Now在2020年用户净流失高达326万用户，相比之下，该公司2019年的用户净流失约为409.5万用户。正是由于付费电视业务面临的持续下滑态势，AT&T在2月下旬与投资公司TPG达成协议，将其DirecTV、AT＆T TV和Uverse的付费电视资产分拆出去，转而更多将业务集中在流媒体转型业务HBO Max。2015年，AT＆T以490亿美元收购了DirecTV。据报道，这笔新交易对付费电视资产的估值为150亿美元。AT＆T将拥有新公司的70％股权，TPG将拥有剩余的30％股权；并且，DirecTV关于NFL周日比赛的转播协议将转移到新公司。

　　AT＆T首席执行官约翰·斯坦基（John Stankey）表示：“随着付费电视行业的不断发展，与TPG组成新的实体来单独运营美国视频业务将提供灵活性和管理专注性。”而John Stankey这一外交辞令的背后是付费电视在过去十年左右的快速下滑。

　　大约十年前，DirecTV基本上是付费电视的黄金标准，这体现为DirecTV领先的J.D. Power客户满意度调查、开创性的节目制作（主要是NFL周日比赛）和播放技术（卫星数字电视）。AT＆T于2015年涉足付费电视发行业务，并吹捧其以485亿美元收购DirecTV的举动是媒体新时代的开始。彼时AT＆T拥有2600万付费电视订户，其中包括来自现有IPTV业务U-verse的570万用户。而目前，这一笔收购已经证实为失败，AT＆T则因其战略失误而成为“cord-cutting”浪潮的典型受害者。

　　按照去年8月份报道，据报道，AT＆T愿意以约200亿美元的作价将其分拆，并持有50％以上的股份。当时DirecTV仍然拥有约1,630万订户，每年产生约40亿美元的自由现金流，并且仍然是美国农村地区的一支重要服务力量。坏消息是：它正在以18％的年增长率流失客户（大约是传统有线运营商速度的三倍），而最新的数据显示：2020年DirecTV整体流失率高达18.9%！所以，如此之高的流失率是AT＆T无法将DirecTV直接出售只能转而寻求分拆的缘故，毕竟这杯苦酒是AT＆T自己酿就的。此前就有分析人士认为：DirecTV最终的交易对象可能为了现金收入而经营业务，但要想吸引私人股本买家，他们必须以非常低的入场条件进入。

2、“流媒体+宽带服务”杀死传统付费电视

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