每年元旦过后的第一个交易日会有一只IT概念涨停（2000年是上海梅林，2003年厦门信达，2004年是上海贝岭），本栏目近期推出《05第一猜》系列，来找一找05年第一天的反弹急先锋。

     实话说，我们对于IPTV的关注，很大程度是因为数字电视的发展已经陷入了停滞不前的状况。国家标准迟迟不出，数字电视概念也炒不熟，不如转身看IPTV吧。毕竟，中国电信与网通都不约而同地宣布：2005年是IPTV年。本文的主角是来自北京的北广传媒，它旗下的上市公司是歌华有线（600037）。

一、IPTV是一场革命

    ＩＰＴＶ又名网络电视，是通过电信宽带网传输节目的新型电视传播形式，它可以随意点播，成本低廉，一旦形成规模，将对传统电视造成冲击。IPTV技术适时出现，苦苦寻找突破口的广电企业终于见到了一丝曙光。而国家广电总局在电视内容市场向境外市场的松动，同样让无米下锅的运营商为之振奋。有专业估计，到2004年年底，中国宽带用户将达到4000万，2008年将直逼1亿。届时，IPTV电视市场将超过1000亿元市值。

二、热火朝天炒IPTV

     稍一留意，你会发现最近媒体上关于IPTV的报道真是多，这足以证明它的热门程度：

    （1）其中最吓人的消息莫过这家号称“对垒央视的全国性电视台”的神州电视台，不过第二天，国家广电总局网站登出的消息否定它已经批准了这家电视台。其实，神州电视台是一家网络电视台，它的技术方神州通信拥有一张全国电信网。该公司的渊源可追溯到原中国人民解放军军方经营的神州长城通信技术发展中心，2000年5月16日，依据国务院、中央军委关于军队退出经营性企业的相关规定，解放军退出了国内第二大数据传输网络的经营和管理；

     （2）真正的威胁来自网通，这家中国第四大电信商已经悄悄进入电视业，半年内它已经参与了3家网络电视台的建立：5月底，网通获得国内第一张网络视频播放许可证，它和ＩＤＧ拿5亿元做了网络电视站点“天天在线”，网通拥有40%的股份；网通的这一动作促使央视在6月启动了网络电视“中视网络”，此次网通是其网络运营的战略伙伴，目前，中视网络在京、沪、苏三地落地，付费用户达到22000余户；12月24日，北广传媒旗下的北京人民广播电台宣布进入电视业，其主导的“北京网视”背后就站满了中国网通的人马，“北京网视”在北京、天津、河北、黑龙江同时落地。网通开始在自己的“领地”北方十省份扩张自己的电视业务。据说，网通明年大做电视业后，默多克新闻集团（网通香港上市公司的股东之一）的２０世纪福克斯影业、福克斯电视台、国家地理频道都会进来；

     （3）最敏感的消息是04-12-29《北京晨报》刊登的《广电与电信拆除壁垒 信监会呼之欲出》一文，文中提到： 
     99年国家发布了75号文件，禁止两大行业相互渗透。但随着技术的发展，网络速率提高，横亘于两大行业间的技术障碍在消融。更重要的是，横亘其间的政策壁垒濒临剥落。目前，我国《电信法（送审稿）》正在征求各界意见，最快明年年底出台。《电信法》将对监管层面甚至三网合一有一个交待，独立的电信监管委员会也许将解决网络电视面临的政策尴尬。电信运营商们已嗅到这场变局来临前的气息。在他们眼中，IPTV也许是一粒探路石子，考验这场变局的方向。

三、北广传媒长袖舞

    2004年9月3日，歌华有线的一则公告预示着京城广播电视产业的一场大改革：北京歌华文化发展集团、北京电视台、北京人民广播电台等资产整体无偿划转至北广传媒旗下。这样，歌华有线也就纳入了北广传媒的旗下了。市场普遍认好转项划转，歌华有线的有线电视网传输资源与北广传媒丰富节目源的结合，将为歌华有线的有线电视增值业务带来新的发展机遇。而北广传媒在获得歌华有线的控制权后，将在国内资本市场获得一个对外窗口，为以后的资本运作打下基础。所以，虽然是兄弟单位北京人民广播电台开通了“北京网视”，我们亦可将歌华有线视为一家准IPTV概念。

    与别的网络股相比，歌华有线的优势在于它有稳定的利润来源，并且业绩上好（04年前三季度盈利0.37元），但不利之处在于它绝对价位实在是太高（20元）。至于它能否成为05年第一家出头的IT股，这还得看IPTV的魅力大小。 
                 

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