当华特迪士尼公司(Walt Disney Company, DIS)的流媒体业务不再需要托起这艘大船时，这是一个好兆头。

　　这项流媒体业务，尤其是Disney+，是疫情爆发期间这家娱乐巨头业务中为数不多的亮点之一，直到该业务遇到了一些减速带。截至去年10月2日的第四财季，该公司的新增付费用户数量令人失望，而主题公园等其他关键业务仍在努力摆脱疫情的影响。从去年11月初公布第四财季业绩到周三下午公布最新业绩，迪士尼的股价在此期间累计下跌了近16%。

　　最新的财报总体上要好得多。根据FactSet慧甚的数据，去年截至12月的财季，Disney+的付费订户增加了1,170万，远高于华尔街预期的660万。而主题公园业务也开始复苏，来自美国国内和国际主题公园的收入同比增长逾一倍，且远高于分析师的目标。结果是：该公司整体收入为218亿美元，营业利润近33亿美元，均远高于分析师的预期，几乎与全球爆发疫情之前的两年前同期财季持平。周三公布财报数小时后，迪士尼股价跳涨8%。

　　迪士尼利润的提高很重要，因为其流媒体业务仍在亏损，而且预计至少在未来几年内仍将如此。考虑到当季新冠疫情再度暴发，主题公园的业绩尤其令人印象深刻。主题公园的收入和营业利润率与疫情前的水平相当。其中很大一部分来自游客似乎愿意为之多掏钱的各种增强体验。迪士尼首席执行官包正博(Bob Chapek)在周三的电话会议上表示，主题公园的实际游客人数低于2019年的水平。

　　流媒体业务仍然对华特迪士尼的前景非常关键，该公司周三重申了之前的警告，即该业务的增长不会是“线性的”。迪士尼还将继续探索“雷区”：在院线发行和流媒体内容之间保持平衡。索尼(Sony)的《蜘蛛侠：英雄无归》(Spider-Man: No Way Home)在该季度取得的巨大成功，似乎已经说服迪士尼至少将其漫威(Marvel)电影保持在院线的轨道上。包正博周三证实，下一部《奇异博士》(Dr. Strange)电影将于今年夏季上映。但他指出，许多其他类型的影片并没有吸引电影观众回归影院，他还表示：“我们不认为院线发行是打造迪士尼系列电影的唯一方式。”幸运的是，迪士尼依然有能够吸引粉丝的不同选择。

责任编辑：李楠