会议时间：

　　北京时间 2021年1月21日7:00

　　美国西部标准时间 1月20日15:00

　　公司参与者：

　　Spencer Wang（投资者关系管理和企业发展副总裁）

　　Wilmot Reed Hastings（联席CEO）

　　Spencer Adam Neumann（首席财务官）

　　Theodore A. Sarandos（首席内容官）

　　Gregory K. Peters（首席运营官和首席产品官）

　　 要点总结          

　　一. 2021Q4业绩情况简介

　　Netflix发布2021年第四季度业绩，收入同比增长16%，达到77.1亿美元；2021全年收入300亿美元，同比增长19%，营业利润62亿美元，同比增长35%；付费会员人数超过2.22亿，同比增长8.9%，其中四季度新增830万名付费会员。

　　盈利情况：收入同比增长16%，平均付费会员数量增长9%，ARPU值同比增长7%，较三季度增长两个百分点。2021全年营业利润率为21%，超过之前指引。

　　按地域划分，Netflix第四季度来自于美国和加拿大地区市场的流媒体服务营收为33.09亿美元，高于去年同期的29.80亿美元；来自于欧洲、中东和非洲地区市场的流媒体服务营收为25.23亿美元，高于去年同期的21.37亿美元；来自于拉丁美洲地区的营收为9.64亿美元，高于去年同期的7.89亿美元；来自于亚太地区的营收为8.71亿美元，高于去年同期的6.85亿美元。

　　用户数据：Netflix 四季度新增付费用户人数为828万人。2021年度全球流播放服务新增付费用户人数达到1800万人，与去年的3700万新增会员人数相比有所回落，其中超过90%的会员增长来自非UCAN地区。

　　随着付费会员基数的扩大，实际付费用户净增长与预测付费用户净增长数据之间的差距可能会有更大的波动。

　　按地域看，该季度美国和加拿大地区的流媒体服务新增付费用户人数为120万人，高于去年同期的90万人，是该地区自2020年新冠肺炎疫情以来会员增长最强劲的季度；欧洲、中东和非洲地区的流播放服务新增付费用户人数为350万人，低于去年同期的450万人，是四季度用户数量净增长的最大贡献者，季度营收首次超过25亿美元；拉丁美洲地区的流播放服务新增付费用户人数为100万人，低于去年同期的120万人；亚太地区的流播放服务新增付费用户人数为260万人，高于去年同期的200万人，其中日本和印度的增长趋势明显。

　　四季度，美国和加拿大地区ARPU为14.78美元，欧洲、中东和非洲地区ARPU为11.64美元, 拉丁美洲地区ARPU为9.26美元, 亚太地区 ARPU为8.14美元，公司整体ARPU同比增长7%，较三季度增长两个百分点。

　　成本和支出：Netflix第四季度营收成本为52.40亿美元，相比之下去年同期为41.65亿美元，全年营收成本为173.33亿美元，去年为152.76亿美元；第四季度营销支出为7.93亿美元，相比之下去年同期为7.63亿美元，全年营销支出为25.45亿美元，去年为22.28亿美元；第四季度技术和开发支出为6.47亿美元，相比之下去年同期为4.87亿美元，全年技术和开发支出为22.74亿美元，去年为18.30亿美元；第四季度总务和行政支出为3.98亿美元，相比之下去年同期为2.76亿美元，全年总务和行政支出为13.52亿美元，去年为10.76亿美元。

　　二. 2022Q1业绩预测

　　预计2022年第一季度流媒体付费用户数将增加250万，2021年同期增加数为400万；预计收入为79.0亿美元，2021同期收入为71.6亿美元；预计营业利润为17.7亿美元，2021年同期营业利润为19.6亿美元。我们预计2022Q1后期会有更多内容，例如布里奇顿第二季和原创电影亚当计划将在3月发布。尽管用户留存和用户粘性良好，但用户获取增长率尚未恢复到疫情前水平。

　　2022年全年的营业利润率目标为19%-20%（假设外汇水平与当前一致）。营业利润率预测受两个因素驱动，一方面基于历史数据，过去两年里营业利润率实现了超过3%的线性增长（年平均增长率为4%），另一方面由于60%的营收来自于美国以外区域，过去六个月美元的升值将造成2022年预期营收减少约10亿美元，由于我们大部分支出以美元支付，使得2022年预计营业利润率下降2%。而短期内公司将不会对汇率变动做出过度反应，将仍然以年3%的平均增长率稳步增长。

　　业绩会问答

　　Q：公司本季度付费用户数净增长下降的原因？

　　Spencer Adam Neumann：虽然本季度付费用户数净增长未达预期，但我们比较满意，本季度流媒体付费用户数净增加830万，总付费用户数达2.22亿。这个季度观看量表现不错，季度初的鱿鱼游戏全球热映，季度末刚完结的《纸钞屋》和《巫师》获得电影播放量前两名。总体来说，公司运营良好，留存率持续提升，播放量上升。然而用户增长方面的进展略低于预期，但仍然是在持续增长的。

　　Q：公司2022年Q1的流媒体付费用户净增加指引和预期相比有比较大的差距的原因？

　　Spencer Adam Neumann：我们预计2022年Q1付费用户数将增加250万，我们并不认为这是结构性问题，在反映的趋势上与2021年Q4大致相同，有着良好的留存率、更低的流失率，良好且上升的播放量，用户规模也在逐渐增大，只是仍未恢复疫情前的水平。我们认为，这可能是由于两年前的疫情大流行仍对全球部分地区宏观经济有着负面的影响，例如拉丁美洲。当查看市场竞争方面数据时，我们无法清晰地看到其直接影响。市场竞争可能对我们的边际增长有着轻微的影响。2022年Q1仍有不少有名的剧集会推出，如三月将上映的《布里杰顿家族》第二季、《亚当计划》第二季等。公司在不同地区每个季度的定价也会有变化，今年Q1我们将会提高最大市场美国和加拿大用户的订阅费用，可能会对用户数产生一定影响。

　　Wilmot Reed Hastings：两年前，我们的付费用户数比预期多了1000万，这令我们很惊喜。去年，付费用户数比预期少了900-1000万。我们会根据上一年的表现来做预期，若是上一年表现良好，那么预期数据也会保持类似的趋势。但是就像Spencer Adam Neumann说的那样，我们仍受到疫情的影响，有着很大的不确定性，而且竞争也在加剧。但是我们与亚马逊、Hulu已经竞争了约14年，并没有感受到有任何本质的改变。总的来说，我们对于流媒体仍有非常充分的信心，因为大家都在进入流媒体市场。我们有着非常大的市场规模，执行力也保持着稳定进步。目前我们所做的就是保持冷静且保持信心，尽管疫情可能会有干扰，但我们仍在像以前一样不断努力。

　　Theodore A. Sarandos：我们在多年前就曾打赌，人们会转向观看Netflix等流媒体形式的电影电视剧，一直以来我们对于这个观点都保持着信心，事实证明我们是对的。我认为2021年同时还证明了我们多年前的另一个观点，那就是国际节目的优势。7年前，我们用《无法俱乐部》开始了这一业务，现在我们非常确信你可以在Netflix上看到世界上任何一个国家的剧集。在朝着全球化迈进的过程中，我们立下了一个个越来越大的里程碑，法国网络剧《亚森·罗宾》造成的全球轰动、西班牙剧集《纸钞屋》、韩国剧集《鱿鱼游戏》的收视大热。这一切都表明，不管来自于世界上哪一个国家、地区，只要故事有意思，就可以被全球欣赏。另一个大赌注是我们对于大预算电影的投资，《红色通缉令》《不要抬头》成为了Netflix电影播放量的前一、二名，如果按照播出小时数进行计算，他们可能是2021年全球播放量最高的电影。这两个观点的成功大大增长了我们的信心，我们会坚持消费者至上，相信我们会更加成功。

　　Q：四季度可能是有史以来剧集内容最豪华的一个季度，然而会员订阅虽然有增长，但与往年四季度相比并没有格外突出。这是因为观众对内容的数量与质量有了更高的要求而造成的吗？这会对日后维持收入所需推出的内容提出更高的要求吗？

　　Theodore A. Sarandos：就像Spencer Adam Neumann说的那样，我们并不认为在参与度、留存度等市场竞争方面受到了打击。2021年我们不光在经历疫情，同时我们又在疫情反复的不同阶段，尤其是2021年下半年。这导致今年我们的发展曲线并不平滑，并不是稳定的线性增长，但是公司业绩的基本面都相当稳固。

　　Q：美国订阅价格上涨的原因？

　　Gregory K. Peter：我们预计在2022年第一季度可以看到一些定价政策所带来的影响。我们认为，现在就根据本次价格上涨而做出预测有些为时尚早，因为实际上还没有向任何用户推出该收费方式。根据我们前几年总结出来的核心结论，我们认为如果我们将订阅费花费在更精彩的内容、优秀的电影、更广的种类上，当公司向订阅者们提高收费，并继续投入在这些方面上时，他们往往会接受，这并不会对公司业绩有不好的影响。这一点不光可以从我们的核心理论看出，同时我们的几个主要竞争者，如迪士尼+等，当他们高速发展时，Netflix也在高速发展，这证明了全世界的消费者都愿意为更好的内容买单。

　　Q：请问公司的订阅价格是否受到竞争者的影响？如果公司的播放份额持续提升，我们长期来看是否会考虑在订阅价格上和有线电视的价格做对比？

　　Gregory K. Peter：我们会根据会员们的意见，根据跟踪参与度、流失度、用户获取等指标来提升价格，因为这些指标可以代表我们正在创造更高的价值。我们认为Netflix的竞争力足够强，并不会轻易地被替代。我们有着精彩的、Netflix独有的剧集，现在还有游戏即将推出，对订阅者的付费来说是值得的。

　　Q：印度订阅费用下调的原因？

　　Gregory K. Peter：这一调价其实在我们在印度发展的进程中有迹可循。根据公司在印度多年的经营经验，我们学到了很多，比如消费者的喜好等，这将有助于我们在许多方面扩大服务范围。其中的核心在于提供更多、更广的内容来吸引印度消费者，同时也希望逐渐扩大在印度的市场，提升合作伙伴关系。当我们回顾公司在印度做过的项目后，我们觉得现在是时候降低价格让更多的印度消费者体验到Netflix的增量价值与功能。同时，不光在移动端降价，我们希望能进一步将扩大到其他套餐上，例如用电视套餐，这会提升消费者的留存率，吸引更多的订阅者。我们这么做是为了长期的收益最大化，预计ARM（平均订阅者收益）可能会因此有所下降，但我们会用更多的订阅者数量来弥补总收益。虽然现在对印度市场下结论为时尚早，一些例如留存率等指标需要几个月才能得到非常清晰的解读，但是根据目前已经得到的数据来看，我们所做的有利于长期收益最大化。

　　Wilmot Reed Hastings：印度有线电视的独特之处在于每个家庭每月大概只需支付3美元，与世界其他地方的定价完全不同，这也会影响消费者们的预期。

　　Q：如果6个月、12个月后，公司在印度的降价政策没有给到公司想要的结果，会考虑缩减公司在印度的内容支出吗？公司在印度市场的成功愿意付出多大的努力？目前有没有什么成功的案例让公司有信心在印度市场上保持长期收益？

　　Wilmot Reed Hastings：我们认为需要很长时间才能进行实质性的调整。在巴西的前几年里，我们认为不可能达到收支平衡了，但现在Netflix在巴西的生意非常成功。

　　Gregory K. Peters：也可以谈谈我们在日本的项目。这是一个不同的国家，人们富裕程度上有着很大的不同。我们花了很长时间来解开这一系列问题，包括产品市场适应度，恰当的剧集内容等等。但是一旦解决了这些问题，这个市场对我们来说就是一个优秀的增长源，该地区的会员量、收入都非常令人满意。所以我们持乐观态度，印度并不会有我们无法解决的问题，我们确信印度消费者非常热爱娱乐性消费。

　　Spencer Adam Neumann：我们相信这是一个了不起的商业模式，他有着丰富有趣的内容，同时可以在任何国家进行内容创作与传播。可以看到，我们在全球有着2.22亿名付费会员，这是非常难实现的，因为每个国家都有着不同的市场情况。当我们聊到产品市场契合度时，即使每个人都喜欢电影、电视剧、游戏，但从根本上来说，娱乐仍然是较本地化的。这提升了我们业务的难度，但这也是一件好事，因为难度使我们的成功难以复制。

　　Theodore A. Sarandos：一开始我会认为在印度制作原创内容是几乎不可能的。但在这个季度，我们就有了来自土耳其、俄罗斯、阿根廷、墨西哥、瑞典和丹麦的原创内容。我们有来自世界各地的原创内容，今年韩国就有20个。类似的，我们认为在印度的业务也将获得成功，原因是一样的，我们有着好的产品市场契合度，也能为他们的生活提供价值。

　　Gregory K. Peters：我们现在仍在继续学习如何把这些来自世界各地的精彩故事以高效的方式呈现给全球观众。2021年，我们为700万分钟的视频配了字幕，并为500万分钟的视频配了音。在这种规模下，我们仍在学习如何做得更好，如何使本地化的内容更具吸引力，如何呈现这些作品使之更能触动观众的情感。当描述一个怀旧的又或者是怪诞的故事的时候，不能单纯地逐字翻译，而是要根据世界各地的文化与语言找到一个能让当地观众更容易共情的表达方式。我们每天都在学习如何更好地完成这一点，这是一项非常有趣的工作。

　　Q：说到世界各地的内容，今年韩国是一个非常大的亮点，推出了20多个剧集。推动公司在韩国取得成功的独特因素是什么？更重要的是，相对于其他国家市场的情况，韩国的运营周期有什么不同？

　　Theodore A. Sarandos：首先，也是最重要的一点，我们在韩国建立了一个非常棒的团队，他们与人才社区合作，学习到了韩国文化所接受的产品应该是什么样。团队从韩国电影、韩剧中不断学习，并将赋予其新的生产价值。当然并不是说在教韩国如何创作更好的内容，韩国的影视市场已经非常优秀了。我们做的更多的是提供流媒体搜索上的便利性，将韩国影视推向世界主流。《寄生虫》获得奥斯卡奖项是一个很大的转折点。全世界的人都喜欢、欣赏韩国影视，只是之前要找到韩国影视作品并不容易。Netflix能做到将优秀的故事、便捷的传达方式、优秀的价值结合在一起。在美国，2021年韩国作品的播放率比2020年高出100%。

　　Q：我们会看到《鱿鱼游戏》第二季吗？

　　Theodore A. Sarandos：会的，《鱿鱼游戏》才刚刚开始。

　　Q：转向拉丁美洲，感觉这个地区的渗透率相比美国更低，是由于市场竞争、价格、账户共享还是其他原因造成的？如何提高拉丁美洲的渗透水平？

　　Spencer Adam Neumann：过去两年疫情给我们带来的负面影响不可忽视，尤其是拉丁美洲情况更加严峻。与世上许多地方相比，他收到的政府资金和补贴更少。同时在去年，我们对当地的不少国家仍上调了会员价格，如墨西哥、巴西、阿根廷等。在这种情况下，去年拉丁美洲的业务仍在增长，我们增加了大约250万名订阅会员。在这个地区，付费电视市场健康发展，大家都喜欢电视内容，所以我认为会有很广阔的前景。我们在其他地方创造的西班牙语内容对拉美很适用。每天的业务都在变得更好，在巴西和墨西哥等地的本地内容也越来越精彩。为此，我们并不会作出根本性的策略上的改变。

　　Q：公司曾将TAM（总可用市场）定义为除去中国市场的8亿-9亿家庭。正如前面所谈到的，不同的市场有着不同的渗透水平，但他们都在增长。你有没有想过最终能将业务触及到多少个家庭，以及实现这一目标的时间框架是怎样的？你会如何改良内容和定价策略来吸引新的2亿订阅用户？

　　Wilmot Reed Hastings：在美国，2/3的人为有线电视付费，想要渗透剩下的1/3用户靠更多的创作与超级英雄内容是比较困难的，但我们仍在努力。因为公司没有体育和新闻内容，如果大家会认为我们达到了付费电视80%的内容量，这也是一个不错的成就。但同时，流媒体电视的体验也比旧款电视更好。所以我们认为Netflix比传统电视更优秀，因为结合了更低的价格和更好的体验。目前放缓的增长略让人沮丧，可能是因为受到了疫情的影响，我们所推动的市场比预想要慢。所以我们会更加谨慎地考虑长期发展中可能遇到的问题，比如智能电视的采用率、复杂性等等。如果我们的成功非常令人瞩目，那么会有更多人想成为Netflix的订阅会员。

　　Theodore A. Sarandos：价值主张正在不断进化与成熟。人们想在自己的Netflix订阅里看到电影大片首映的这一想法已经将我们的价值主张带向了一个新的层次。所以我认为，这是一个动态的市场，并不像人们想象的每季度、每个月、每周会有多少业务增长那样稳定，但毫无疑问的是我们终将会不断成熟，不断进步。

　　Q：电影对于公司在一个季度的业务会有什么不同的影响？是否因此显示出了更高的总体参与度、更低的流失率与更多的交流？对于客户满足度来说，电影与电视剧有什么不同?

　　Theodore A. Sarandos：人们因为总是需要付费才能观看电影，所以对电影的价值评价不同于平日的剧集。消费者必须购买电影票，或是用购买DVD等方式来看电影。对于部分消费者来说，在家里看一场大型电影首映式会有相当大的意义。

　　有的流媒体方选择暂时上映部分电影，而我们会在服务中永久提供公司电影的首映观看权。即使你真的是一个主要看电视、不怎么看电影的人，当你有一个电影之夜的时候，Netflix也可以为你所用。我认为这是公司一个非常重要的、不同于他人的价值主张。

　　而且我们上映的电影质量高，是人们都喜欢且关心的电影。从第四季度的《不要抬头》《红色通缉令》可以看出，大家会非常期待后续故事。我们将在2022年第一季度推出由Ryan Reynolds和John Lee参演的《亚当计划》，非常适合全家共同观看。同时我们也会推出精彩的动作片，如《灰色人》《利刃出鞘2》《福尔摩斯小姐2》等。我们的电影阵容非常豪华，每周Netflix上都会推出新的电影，而且都会是人们喜欢看的好电影。

　　Spencer Adam Neumann：我们的会员告诉我们他们喜欢种类广泛的、高质量的内容，这不光指电视、电影，还包括游戏。所以我们会持续给客户提供高质量的电影内容。我们正在满足越来越多的订阅者的需求、愿望，提升客户满足感。

　　Theodore A. Sarandos: 我认为电影非常方便人们一起观看。比起需要确保每周都在追同一集，一起看电影比一起看电视剧方便很多。所以我认为Netflix在每个周末提供这种服务非常棒。即使只看下一个季度，公司的电影阵容已经提供了非常广的多样性以满足个人口味。即使是《不要抬头》《红色通缉令》这种让很多人兴奋的大片，他的受众可能也只是60%的用户群体，所以为了让每个用户找到合适口味的电影，我们需要非常多样的电影产出。所以仅仅在第一季度，我们就有《亚当计划》《慕尼黑交锋》《德州电锯杀人狂》《女孩我最高2》《Home Team》《泡泡》等等电影，还有来自世界各地的原创本地语言电影。因此，为了满足客户的各种喜好，公司会努力扩展电影品类。

　　Q：你曾经在Q3电话会里提到随着时间的推移将构建游戏、消费产品以及围绕IP的现场活动，要真正建立产品组合，还需要在战略和运营上做些什么呢？

　　Reed Hastings：我们正在稳步推出消费产品，比如鱿鱼游戏运动服，还将大力推动移动、便携和人性化的体验。游戏的构建还在早期，我们希望能把这些部分整合在一起。我们在消费产品领域已经与大型IP建立联系。

　　Ted Sarandos：我曾经说过，《怪奇物语》（Stranger Things）是当今世界上娱乐领域最有价值的IP，当然我们也有较早期阶段的剧集，比如《布里奇顿》(Bridgerton)，我们推出了该剧的第二季，这是我们在Q1第二受欢迎的剧集。今年将会看到夏洛特女王的起源故事以及全国乃至全世界范围内布里奇顿的现场体验，粉丝们将会蜂拥而至，同时也会推出一系列的消费产品。

　　Q：游戏订阅者的使用感和参与度如何呢？有更多其他信息吗？

　　Greg Peters：我们一直在构建所有技术基础设施，只为了在全球范围内向所有会员推出游戏功能。我们现在真正从所有这些游戏中学到了什么是发现模式，什么是参与模式，它们的表现如何，我们的会员希望从游戏服务中得到什么。总的来说，这些游戏有越来越多的月活跃用户和日活跃用户。因此，我们看到游戏方面的良好增长趋势。同时我们一直在并行建设内部开发能力，也就是我们自己的游戏工作室。我们在招聘人才，在这个领域进行收购。现在我们可以提供IP相关的交互式体验。我认为，这是我们可以为会员提供价值的更高水平。

　　Q：考虑到与视频相比，游戏玩家倾向于将时间集中在少量游戏上，因此用一些知名的游戏IP来锚定产品是否会更有效呢？过去几周里有几家大型公司宣布将进行大规模收购，你对此有什么反应，以及为什么Netflix不参与大规模收购呢？

　　Greg Peters：这些活动是令人兴奋的，某种程度上这是对我们核心理念的认可，即订阅是一种将世界各地的消费者与游戏联系起来的绝佳模式。我们对授权和访问大型游戏IP持开放态度，并且在接下来的几年就将会实现。我们也会尝试打造大IP，并愿意去创造和大IP的交互体验，我们在这个领域看到了长期的巨大的机会。因此我们会以开放的态度，实验性地尝试很多事情。长期而言我们会更多把目光聚焦在创造宇宙、角色、故事相关的属性上，聚焦在我们在其他领域建构的故事及如何扩大粉丝的价值上。

　　Q：目前全球拥有大量互动或半互动内容，无论是游戏、健身还是VR和元宇宙。但是当公司看到这类广泛内容时，公司从长期角度考虑愿意为此类内容付出多少钱？

　　Reed Hastings：当你问需要多少钱，这将是一个很高的数字。但我们必须在这方面做到与众不同。因此，我们花了几年时间才在英语原创系列中出类拔萃。你在谷歌搜索趋势中可以看到我们做得有多好。我们付出了很多努力，建立了一个非常强大的电影系列。我们有所有国际化内容。我们有没有剧本的纪录片。游戏方面，最初我们专注于移动游戏，我们的移动游戏是世界领先的，我们有一批最好的制作人，就像我们今天在电影中所处的位置一样，游戏制作前十名中有两个为我们工作，我们必须通过拥有该类别中最好的成员来满足我们的订阅会员的需求。Ted和Greg在这方面做得非常出色，我们将继续为此而努力。

　　Q：预计2022年利润水平较低的原因是什么？和增量投资有关还是和较低的收入增长有关？

　　Spencer Adam Neumann：没有，正如我们在指引中所述，由于外汇损失导致我们的预期收入减少10亿美元，营业利润率下降2%。外汇变动主要发生在过去的六个月内，我们不想对其做出过度反应使得业务快速波动，而是希望以一种持续健康的方式投资增长机会。长期来看，我们会适当调整投资、成本结构与定价来应对汇率的变动，短期内，我们仍然致力于实现3%的利润增长，仍然会继续内容领域和游戏领域的投资。

　　指引中Q1的收入增长率为10%，这一数据没有剔除外汇的影响（汇率变动使得增长率下降4%），外汇调整后Q1的增长率为14%，2021年Q4在美国地区的提价将于2022年Q1真正实现。在激烈竞争的行业环境中，我们认为这是非常健康的潜在业务增长速度。

　　Q：公司将如何平衡并购、回购与自由现金流？公司是否在现金内容支出与摊销的比率方面达到顶峰？收益和自由现金流需要多长时间才能趋同？

　　Spencer Adam Neumann：公司现金流转正是重要的里程碑之一，这说明公司的商业模式得到了证明。在现金的使用方面，公司的首要任务是战略性地投资于我们业务的健康增长，其次有机会则进行并购，并购并不是公司的战略本身，而是加速我们战略的一种策略，无论是加速我们的内容能力，还是只是收购全类别电影、电视和游戏的IP。公司不会坐拥多余的现金，我们的资本配置计划一如既往，即在我们的资产负债表上以现金形式留有大约两个月的收入。除此之外，我们将有机会回报股东。公司去年以大约6亿美元的股票回购方式做到了这一点，我们被授权进行高达50亿美元的股票回购。所以这仍然是我们的计划。至于这些比率何时收敛，收益和现金流何时趋同，我不想在那里进行预测。作为一家企业，我们仍然处于增长模式，因此，随着时间的推移，它将继续收敛，但我不想宣布一个特定的峰值。

　　Spencer Wang：在资本配置部分，我们的资产负债表目标是总债务约为100亿至150亿美元。我们在本季度末略高于150亿美元大关。因此，正如我们在信中所说，我们将在第一季度支付约7亿美元。

责任编辑：侯亚丽