【流媒体网】摘要：联通着力打造视频生态，向以视频为引领的内容经营转型。

　　7月24日晚，中国联通在港交所发布公告称，母公司中国联通集团正计划以A股为平台筹划并推进混合所有制改革相关重大事项，近日已获发改委对混改试点方案的批复，相关投资者名单、投资金额、股份比例需上报获得认可后才可实施。

　　联通的混改方案获批，混改进程取得重要进展，助力联通改革转型之路。

　　运营商向内容转型成为大趋势

　　联通混改将提高中国联通的发展活力，助力转型之路，联通将加速向内容经营方向转型的步伐。

　　1、中国联通在IPTV、移动视频等方面多方布局，向内容经营转型决心坚决。

　　2、各国运营商面对经营压力，纷纷向OTT、云服务等方向发展，内容经营是全球运营商的重要转型方向。

　　3、从AT&T、Verizon、德国电信、法国Orange的经验来看，拓展和丰富内容资源对电信运营商渠道巩固和业务创新意义重大，转型效果显著。

　　联通着力打造视频生态，向以视频为引领的内容经营转型

　　联通相关负责人曾表示，以视频为引领的内容服务已逐渐成为中国联通推动移动互联网业务持续健康发展的强大动力。在此之前，联通已着手在TV和手机终端内容业务方面布局，并在5月18日发布移动视频三大业务，再次发力推动内容业务发展。我们认为，未来中国联通在内容经营上的布局将继续深化，向内容经营转型是必然趋势。

　　从单纯的网络运营到通道服务内容

　　近些年，通信服务逐渐同质化、去边界化，电信市场趋向饱和，通信企业面临的行业竞争格局愈加激烈。单靠网络运营的盈利模式已难以适应市场变化，转型已成为全球各大运营商的战略主题。

　　电信运营商向内容业务持续发力，越来越多地涉及到数字内容、广告设计等方面，并结合VR、4K/8K高清视频等新技术，不断深化业务布局，提高内容业务的占比和盈利水平，通道与服务两者的融合趋势愈加明显。

　　通道+服务：电信运营商转型效果显著

　　以AT&T、Verizon为代表的电信公司不断布局并购内容公司，T-Mobile、Sprint、KT、Orange也在积极开拓内容业务，希望从简单的通道服务商转型为通道和内容综合运营商。

　　从AT&T、Verizon、德国电信、法国Orange的情况来看，内容业务板块能够为通道的发展带来更多的活力，提高客户粘性;运营商的通道优势也为内容的发布提供了平台和途径。两者的结合，无论在传统业务的巩固还是新兴领域的盈利创新方面，都意义重大。

　　投资方向

　　联通混改获批，建议关注地方国企改革机遇。目前，联通集团还未公布混改的具体方案，我们对网络流传的各种版本的混改方案不作评述。

　　实际上，通信板块中的国企数量非常多，联通混改的落地有望进一步加速地方国企改革进程，建议投资者关注相关投资机遇。

　　我们将通信板块国有企业进行梳理，通信板块国企一共有20家左右，市值比重占到了30%+，对于整个通信板块还是有着举足轻重的地位。

　　除了运营商系(中国联通、号百控股)以外，地方国企主要包括普天系(上海普天、东方通信、东信和平)、武邮系(烽火通信、光迅科技、长江通信)、大唐系(大唐电信、高鸿股份)、特发系(特发信息)、中电科(杰赛科技)、中国电子(深桑达A)、宝钢系(宝信软件)等，它们在各自领域内(运营与设备)都有较强的实力。

　　但受制于体制机制的原因，国有企业的运营效率、员工活力以及企业整体竞争力往往与企业的资本实力不相符。通过“资本运作+股权激励”等改革思路，不仅可以优化国有资产的合理配置、提升企业效率进而提高企业的竞争力，同时也为资本市场带来了新的机遇。

责任编辑：侯亚丽