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中国联通:改革持续推进,业绩反转迹象明显
佚名| 方正证券| 2016-12-19

 　　【流媒体网】摘要：我们判断中国联通存量用户ARPU 将迎来增长拐点,逐渐趋向行业平均水平(行业平均ARPU 55-56 元左右,目前公司ARPU为47 元)。

 

　　我们判断中国联通存量用户ARPU 将迎来增长拐点,逐渐趋向行业平均水平(行业平均ARPU 55-56 元左右,目前公司ARPU为47 元)。另外,大王卡等产品除了扩大新用户规模外,用户价值将远高于产品19 元定价。

　　加之改革以及铁塔公司上市催化,显著提升公司估值中枢。我们预计17-18 年公司EPS 分别为0.18、0.23 元,持续“强烈推荐”评级。

　　风险提示:混改进程不及预期;用户竞争激励ARPU 提升不及预期。

责任编辑：樊红敏

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