电广传媒：业绩低于预期，期待有线电视股权重组完成

佚名| 民生证券| 2012-04-24

【流媒体网】摘要：近期，证监会对公司提交的《湖南电广传媒股份有限公司吸收合并》行政许可申请材料进行了受理审查，我们预计下半年完成省内有线电视网络股权重组，公司估值提升将很大程度上取决于有线电视业务的盈利能力。

近期，证监会对公司提交的《湖南电广传媒股份有限公司吸收合并》行政许可申请材料进行了受理审查，我们预计下半年完成省内有线电视网络股权重组，公司估值提升将很大程度上取决于有线电视业务的盈利能力。

考虑资本市场波动影响，我们认为公司创投收益贡献将减弱。预计2012~2014年公司EPS为0.97元、1.12元与1.20元，对应当前股价PE为32X、28X与26X，给予30~35倍PE，2012年合理估值为29.10~33.95元，维持“谨慎推荐”评级。

责任编辑：lmtwadmin

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