【流媒体网】摘要：在国家大力推进三网融合的背景下，停牌半年多时间的电广传媒终于公布了资产重组预案。电广传媒将通过向惠心、惠德、惠润、惠悦四家公司的全部股东发行股份，吸收合并以上四家公司。电广传媒计划通过此次重组深度整合湖南省有线电视网络资产，打造全省统一、完整的一张网，提升有线电视网络的竞争力，为发展三网融合奠定好基础。

   
    在国家大力推进三网融合的背景下，停牌半年多时间的电广传媒终于公布了资产重组预案。电广传媒将通过向惠心、惠德、惠润、惠悦四家公司的全部股东发行股份，吸收合并以上四家公司。电广传媒计划通过此次重组深度整合湖南省有线电视网络资产，打造全省统一、完整的一张网，提升有线电视网络的竞争力，为发展三网融合奠定好基础。受此利好消息刺激，电广传媒今日开盘涨停，收报每股26.84元。

    电广传媒7月6日披露的资产重组预案显示，公司将通过向惠心、惠德、惠润、惠悦四家公司的全部股东发行股份，吸收合并以上四家公司。吸收合并完成后，电广传媒作为存续主体，承接4家公司的全部资产、负债、业务、人员。此次交易资产的预估值为14.34亿元，扣除公司持有的目标资产价值后参与换股吸收合并的价值预估为13.47亿元，换股价为每股25.67元，发行数量合计约为5,247.6万股。

    公司目前主营业务涵盖有线电视传输、影视节目制作、广告代理等传媒业务。此次交易完成后，公司将真正实现湖南省内有线电视网络的整合，实现统一运营和管理。同时，在此次重组完成后，在数字电视整体平移转换的基础上，公司将大力开拓数字电视增值业务，为公司带来新的利润增长点，提升盈利能力。

    近年来，公司将有线电视网络业务作为业务发展重点，并采取三个步骤以实现全省一张网格局。首先，公司用参股地方网络的形式组建各地市县有线网络合资公司，实施企业化运作；其次，公司与各地方网络合资公司联合发起组建了湖南省有线网络股份有限公司；第三，将成熟的合资公司并入到湖南有线集团进行统一运作。公司已陆续实现了97家地方有线电视网络的整合，其中有64个地市县已并入湖南有线集团，另有33家地市县仍为合资公司形式。由于公司这些整合仅限于初步阶段，因此，有线电视网络资产并未充分发挥规模效应。

    资料显示，此次重组前，电广传媒和64家局方股东共同持有湖南有线集团100％股权，有线集团全资控股64家地方网络公司。同时，公司和33家局方股东共同持有33家地方网络公司100％股权。此前，64家局方股东以其所持的有线集团38％股权和33家局方股东以其各自持有的地方网络公司股权，增资进入为此次交易设立的湖南省惠心有线网络有限公司、湖南省惠德有线网络有限公司、湖南省惠悦有线网络有限公司和湖南省惠润有线网络有限公司。

    此次重组中，电广传媒拟向惠心公司、惠德公司、惠悦公司、惠润公司的其余股东发行股份，以换股方式吸收合并上述四家公司。此次交易完成后，线集团和33家地方网络公司将成为电广传媒全资子公司，从而实现湖南省除中信国安四市一县外有线电视网络的深度整合，将完全享有目前拥有的380万户有线电视网络用户产生的全部收益。

    通过多年的储备，公司在拓展数字电视增值业务方面取得进展。有分析认为，有线网络增值业务将成为公司未来的主要利润增长点。公司2010年全面启动双向网改，共完成光缆覆盖170万户，为未来增值业务的开展打下了良好的网络基础。同时，数据显示，公司在有线电视增值业务方面发展空间巨大，公司2008年有线增值业务收入约为2,000万元，2009年这一数据上升到6,000万元，2010年则为1.39亿元。

    业内分析师估计，公司的增值业务在2011年有望突破3亿元。

    从目前情况来看，三网融合正在稳步推进。2010年1月13日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，决定加快推进电信网、广播电视网和互联网三网融合，会议上明确了三网融合的时间表。2010年3月12日，工业和信息化部部长李毅中接受了新华社记者的独家专访，透露三网融合试点方案预计5月出台，6月启动，其核心就是要在双向进入上找到切入点。2010年6月底，工信部公布了三网融合12个试点城市名单和试点方案，三网融合才开始进入实质性推进阶段。

    随着三网融合的深入推进，将使得整条产业链的相关公司受益，三网融合概念股的核心主要有两个，一是广电运营商，主要包括广电网络 、电广传媒等。二是为三网融合提供技术、设备、内容支持的品种，技术主要有 中电广通等，设备主要有 中兴通讯、大唐电信等品种，同时，建设10M以上带宽的FTTx（光纤接入）是必然选择， 日海通讯、 烽火通信、中天科技等有望受益；而在内容上主要有 中视传媒等。

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