每逢世界杯，电视机前总少不了欢呼与啤酒。但对于Canal+来说，今夏的狂欢不止停留在屏幕之外：南非市场的付费用户冲上了十年来的最高峰，母公司账面上的营收和利润也双双大幅走高。半年前那笔20亿美元的收购大单，加上一系列内容与营销的组合拳，正在兑现预期中的增长红利。这场世界杯的「带货」能力，是不是有点超出想象了？

　　以20亿美元收购非洲MultiChoice集团，提振了Canal+集团上半财年的财务表现，而2026年FIFA世界杯则为其南非付费电视业务的强劲用户增长贡献了力量。

　　Canal+披露，与2025年上半年相比，MultiChoice所在国家的用户获取增长了40%，并补充称，6月是「南非十年来用户获取表现最好的月份」。在此背景下，公司还提到了成功的内容和营销举措，包括由伊德里斯·艾尔巴出演的世界杯广告宣传活动，以及在南非推出Novelas+频道。

　　Canal+的「内容制作、发行及其他」业务板块（包含StudioCanal和流媒体服务Dailymotion）上半财年营收跃升9.9%，但调整后息税前利润（EBIT）下降了3%。

　　受收购MultiChoice的推动，Canal+集团总营收跃升40%，达到42.9亿欧元（约合48.8亿美元）。若剔除该交易影响，增长率为1.4%。调整后EBIT大幅增长68%，若剔除MultiChoice，则增长13%。法国巴黎银行分析师看好MultiChoice后续势头，认为世界杯效应及增长促进计划已初见成效，预计下半年用户基数继续改善，为2026年底有机销售增长提供支撑。

　　世界杯的哨声吹响时，赢家从来不只在场内。

　　对Canal+而言，南非球迷的欢呼声直接转化成了订阅账户上的数字跳动。从数据来看，Canal+这半年的表现确实称得上「风光无限」。半年前那笔20亿美元的豪赌，眼下正一步步变成实打实的增长答案。然而，光鲜的总账之下也有隐忧：剔除收购「滤镜」后，集团自然增长率仅剩1.4%；内容制作板块更是「增收不增利」，营收涨了近一成，利润反倒缩水，说明核心业务的盈利能力仍有待夯实。

　　不过，体育大赛向来是「拉新利器」，却未必是「留客良药」。当世界杯的热度褪去，南非用户会不会像潮水一样退订，才是真正的考验。非洲市场的ARPU值偏低，用户规模的扩张能否转化为可持续的利润，也还需要更长时间来验证。

　　足球盛宴终会散场，真正的问题从来不是「世界杯带来了什么」，而是「世界杯之后还剩什么」。

责任编辑：凌美