欧盟设下7月审查期限,派拉蒙祭出发行资产剥离方案

| 流媒体网编译| 2026-06-29

【流媒体网】摘要：派拉蒙 1100 亿美元并购案迎来欧盟谈判。

　　派拉蒙本周与欧盟委员会官员举行会谈，力争推动这笔规模达 1100 亿美元、与华纳兄弟探索公司的并购交易获得审批。监管机构与企业正在商讨能够促成交易落地的补救方案。其中一项正在研讨的补救措施，是要求派拉蒙退出与环球影业共同成立的海外电影发行合资公司。这一让步既能化解反垄断顾虑，又不会损害本次并购的核心战略价值。

　　欧盟推进交易进入补救方案谈判阶段

　　欧盟委员会设定了 7 月 7 日的期限，届时将裁定直接批准并购，还是启动更为严苛的第二阶段深度调查。针对这笔交易所涉外资投资审查，截止日期则为 7 月 14 日。

　　时间窗口至关重要。派拉蒙正力争在审查升级之前，解决各项具体监管问题。外界曝出的这项剥离环球影业发行业务的方案，既能向布鲁塞尔监管机构交出实质性让步，同时保留本次并购的产业核心逻辑。

　　发行资产远比核心知识产权更容易剥离

　　派拉蒙与环球影业的合资项目负责多个海外市场的影片发行。在监管层面，这项业务带来的竞争问题，远比影视工作室、电视网与流媒体平台整合带来的问题更容易厘清。

　　对派拉蒙而言，退出该合资项目属于可控范围内的牺牲。本次并购的核心价值，来自影视产业规模、IP 片库储备，以及 HBO、Max、派拉蒙 +、哥伦比亚广播公司、CNN、TNT 体育频道的资产整合，再加上合并后广告业务带来的增长空间。

　　发行合作关系可以终止，但华纳兄弟探索的核心战略价值，无法通过版权授权或是运营调整来复刻。

　　规模扩张仍是并购的核心逻辑

　　派拉蒙与华纳兄弟探索选择抱团整合，根源在于独立媒体公司的经营环境持续恶化：内容成本居高不下，付费电视用户持续流失，流媒体业务想要增长，必须具备全球化规模、海量版权库与完善的广告销售体系。

　　合并后的集团将为戴维・埃里森打造更强大的内容产能，提升和渠道方谈判的议价能力，进一步扩大流媒体版图，这才是本次交易的核心目标。如今，监管让步已经成为并购必须付出的成本。

　　流媒体行业格局走向

　　派拉蒙与欧盟委员会的谈判，预示着未来媒体行业并购的通行模式：企业只需在发行业务、投资架构、区域市场影响力等边缘环节做出针对性让步。