李忠强:最好?最坏?智能电视投资机会分析
佚名| 流媒体网| 2014-11-21

  【流媒体网】消息:2014,IPTV向智慧家庭演进,OTTTV经历冰火两重天。IPTVOTT的2014,有人哭有人笑,有人活下来,有人在死掉中转身。过程很重要,结果更重要,抬头,是大环境,低头,是新产业,这一切的一切,都是变局下的变革。从散兵到集团,过程也是考验的时刻,意志品质耐力,以及机变能力。人类最美好的两个词之一:希望。最坏的时刻,也是最好的时刻。黎明前夜,如何整装出发?

  2014年11月20日-21日,流媒体网“IPTV演进、OTT TV变局 新态势中的新机遇暨IPTV向智慧家庭演进、监管中的OTT TV变局”高峰论坛在三亚举行,让我们一起继承、变革、发展,引导产业在变革融合创新中进一步演进。第二天的论坛主题“OTT TV变局”火热进行中。

  以下是德丰杰龙脉基金合伙人李忠强的演讲全文(速记):

  非常感谢流媒体的灯少邀请,昨天到现在下午一直在听演讲,我听的非常认真,因为感觉收获非常大,我是说这个行业这个机会来了,这个标题最好还是最坏的,刚才我本来讲智能电视的投资机会,流媒体网的同志加了一个最好还是最坏,这个标题看起来劲爆一点,还有一个我可能把智能电视的投资机会改成互联网电视的投资机会,智能电视大家想的是电视机、机顶盒,这个互联网电视我们想到可能业务模式跟商业模式、服务模式。

 

  我可能开始之前先向各位大家介绍一下,我们叫做德丰杰龙脉基金,我们是德丰杰旗下的中国基金,我们到现在有四个基金,两个美元基金和两个人民币基金,我们年底还会有一个美元基金,我们的整个规模是两亿美金加上5亿人民币,我们推出接近十个,投了有一些项目,明年会有两个IPO。这个是我们的主要团队,我们做一个简单的介绍,李广新主要在医疗上面,赵光斗他是半导体的。曲敬东是IT,十年联想四年三星,我自己是互联网的,以及现在开始花时间互联网电视,王岳华是硬件方面的,Tim Draper他们我们两个美元基金的GP,这个是我们整个团队过去参与的投资项目,这里列的大部分是互联网或者互联网电视多少有一点关系的,有平台型的像百度地我们内容开始到最后上市的,还有广告服务和智能终端。

  德丰杰的几个数字,整个基金有70亿美金的规模,600个项目。德丰杰主要的特点是在全世界有一个网络化的架构,就是跟比如说中国有很多的中国的团队,但是不但在中国、俄罗斯、印尼、韩国、南美洲,现在有欧洲、亚洲、北美、南美非洲还没有,这个是他主要的一些投资的项目,这个上面会有标记IPO或者并购。

  这个就是所谓的10亿美金的俱乐部,现在大家看到的就是互联网电视的投资机会,其实我们内部自己我们的确是在做这样的一些研究,或者是说分析,我们去年年底我们今年年初的时候我们内部会,我们当时的研究现在各位专业人士看来可能显得过于肤浅,这个最基本的就是我们看一个行业的投资机会的时候,我们关注的价值链、产业链,这个里面最吸引人的当然是中间,就是所谓接触用户的平台性的公司,上游有内容这个是提供方,还有一个就是技术提供方,这两点我们非常关注的,除了这个之外内容再上面就是版权,还有跟这个相关的,互联网上面说得简单的一点是两个,一个是内容的付费和广告的业务,广告我们也有一些大概有三个项目还有支付,周边的支付,我们这样的一个产业链,包括下游的,我们应该说从历史到现在陆陆续续很多的环节都涉及到了,但是现在基本上现阶段如果讲互联网电视我们会把更多的精力放在内容。

  这个是我们的一笔钱美元基金和人民币我们现在投的互联网有关的项目,右边的第一这个不能叫做互联网电视,这个是做中国数字电视标准芯片的一家公司在北京,第二家杭州的做智能电视机顶盒人机交互的核心芯片的,另外一个海外的上市公司,左边基本上偏内容偏软件的,第一家是南方传媒手机电视,这个南方新媒体的公司,这个一两年之内,PPTV大家知道了,这个是08年的投资,去年退出了,清流迅这个是典型的技术公司,互联网高清视频的直播,不卡不延时,这个技术上达到这个效果,大家知道互联网直播的公司没有办法做了,这个日子比较苦了现在做一些转变,做一些高清的一些电话会议系统,还有快网还有易宝支付,广告之前是互联网广告、手机广告,接下来自然而然到互联网电视上。

  这个是在流媒体网上面拷贝下来的这个最终出处,这个产业链做了一个更加清晰的划分,这个里面毫无疑问我们右边的硬件配件接下来一些平台型的商业的机会不是很多,我们最最主要的可能放在从右边第三个就是左边的业务层这里,业务层我们会增加直播点播基本上没有什么好做的,可能做游戏、教育、健康生活,还有一些其他的电商这个方面。

  这个里面我不一一展开了,因为两天的会议下来很多的东西都是常识,稍微讲一下就是我们的在这样的一个竞争机会里面我们的连续下来我们的投资策略是什么?第一就是所谓的硬件和软件,这个是关系我们现在看到现在13、14年很多硬件公司开是烧钱,但是未来的机会在软件。第二,我们投资策略终端应用商店以及里面的具体应用,终端毫无疑问同质化的问题竞争激烈投入很大风险大,所以我们基本上这样的规模基金这个不是我们可以玩的事情。应用商店有机会但是跟手机的应用商店相比可能要做更多的事情,做的更加垂直,这个市场可能也会比手机的应用商店稍微分散一点,我们的最大机会就是在具体的每一个应用上面,这个具体前面已经讲过了,这个游戏教育健康以及娱乐的电商。

  背后的逻辑是什么,我们为什么得出这个结论,第一由于人群,举一个例子比方说看电视的人群,到目前为止两头,就是小朋友和年纪大的人,这个我们会针对这个人群我们教育、游戏的娱乐,以及健康这样的一个逻辑。第二,使用习惯,电视上面的一些使用习惯跟手机一定有非常大的不同,比方说同样玩游戏的,手机是非常死的,是非常需要时间的,电视机上面就是家庭为主,所以这个休闲、健康会比较多一点,但是也不排除这个玩家在上面玩一些非常重头的游戏,当然还有我们在这个数据也会涉及到所谓的互联网、移动互联网的一个类比和比较,我们也一个表格从PC手机一直到互联网电视,一个很简单的做了三个维度来看这四个事情,第一是终端的数量,第二就是使用的时长。第三,就是应用的多少丰富程度。三点来看我们可以看到互联网电视机会很大,比如说PC可能终端的数量上面可能亿级的,一亿多一点,手机可能四五亿以上的数量,电视现在为止每年今年智能电视四千万累计可能也有一两亿,未来我们相信4亿家庭每个家庭一台电视机这个数量也是非常吓人,而且每个家庭不止有一个人,这个智能电视影响是巨大。第二,就是使用的时长,时长来说就是这个PC不用的人不用了,这个真正的用PC的人很多时间花在工作上,这个可能几个小时,可能八个小时、十个小时,这个十个小时可能跟我们的关注的娱乐应用不是特别大的关系,手机我们认为可能四个小时,或者对于自己来说可能只有两个小时,因为每天其实我开会的时候手机重来不会带到身上的,所以每天打电话的时间很少,智能电视或者电视机我们一般两个半或者三个小时,可是三个小时这个时长来看其实已经非常好了。

  第三个维度就是应用的数量丰富程度以及好玩性,PC到目前为止我们可以说比较少了,手机可以说是非常多,智能电视现在不多或者比较少了,未来会很多,这个不一定有手机这么多,手机上面的应用特点就是这个量非常大,他们进入的门槛也稍微低一点,这个生命周期也非常的弱,互联网电视这个手机最大的不同就是这个进入门槛稍微高一点,这一点作为投资人来说也是比较喜欢的。

  接下来可能的多屏或者互动这样的一些机会,这个可能电视屏应该说差不多最后的一个屏,除了电视屏以外会有可穿戴这些设备,这个多屏之间的互动会带来非常多的机会,有的机会可能也是我自己没有办法想象的到底是什么,这个带来两个方面,一个方面是广告比方说多屏的投放。第二就是收费的这些,不但是游戏还有教育,如果多屏的使用会围绕用户个人来说这个体验非常不错的。

  这个解决我们说的最好最坏,如果是从投资人的角度来说关注的角度投资的案例在过去的一两年有,但是还真的不多,我们自己这个还不是最新的数据,增加的也不会很多,我们这个表格看到的情况是第一阶段很早,就算是机构它也是非常的策略性的,天使阶段的投入,你说好还是不好,不好就是不够热,好的前景很大,就像4G的时候,现在投资人如果不去看所谓的市场,前年非常的手游非常少。

  最坏大家都讲了,坏在哪里大家说,坏就坏在监管,我们的座谈的大家的观点我也认同,这个观点如果是说找一些山寨和盗版,这个对于行业长远发展来说还是好事,如果这个监管是政策管理约束力是政治这个当然不太好了,但是对于我们来说这个东西就像我们更多的来看是机会,这个对于各位来说我也不用分析了,也是这么多嘉宾谈下来变成了一个尝试。最坏的就是赚钱,现在互联网电视领域没有多的企业在里面赚到很大的钱,比如说明年IPO了这样的案例不是很多。

  最好的就是一个量为基础的,就是2014年4000万台的渗透率已经达到了70%,这个数字已经有了。第二就是性能的提升,硬件的提升非常显著,4K的电视机会非常多,还有应用一般会落后硬件一两年的时间,我们看到13、14年硬件已经很好了,我们相信15、16软件应用的机会,还有一个行业好不好我们看到终端的参与互联网公司运营商包括有线电视地面电视,地面电视也要抢生意还有内容的提供方牌照方等等,各个方如果积极参与一定是好的事情,还有智能电视真正的穿戴的普及也会对广告或者应用来说带来更多的所谓大数据真正的机会,汽油就是投资界已经对智能电视互联网电视这个投资机会大家已经考虑这个事了。

  从另外的一个角度分析大概三点说他好,看一个行业好还是不好第一就是市场的规模和市场的潜力,这个市场现在不屈预测数字了,我想这个数字非常大。第二,从业者和业者,这个业者有数量也有行业的结构非常巨大的市场如果只有一两个玩家对于我们来说没有什么好玩的,互联网电视我们前面提到了这么多的方方面面的参与在合作和竞争进步,这个我想非常好的一个现象,而且目前比较分散,将来可能会稍稍有一点集中好的公司会冒出来,这个对于投资人来说特别兴奋的一件事情。第三就是时机,投资人投入退出时机永远非常重要的事情,我们认为或者各位嘉宾前面提到的是一个好时候而且可能是一个最好的时候,明年后年谈的时候可能没有跟现在不一样了。

  跟大家的分享到这里了,我想最后总结一下毫无疑问这个是一个好的行业和好的时机,不好的一个方面就是像今天早上海边跑步的时候,跑了一个小时海浪冲过来,来的时候稍微等一下等退下去再跑,这个机会监管像海浪一样比较吓人,但是反过来说我觉得是一个机会,海浪来的时候很多沙子冲上来带走完了没有了,他们看到很多的沙子留下来,这个非常漂亮的沙子在上面跑起来非常好,还有一些贝壳非常的大和漂亮,我想最后预祝各位从业的在这个行业里面的人员,我们要看到希望要坚持,然后要坚持下来,要成为这个美丽的沙滩,媒体的贝壳。谢谢大家!

责任编辑:lmtwadmin

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