AT&T计划出售DirecTV
未来媒体网络| 2020-09-03
【流媒体网】摘要:AT&T的计划是保留DirecTV 50%的股份,但更大的问题是,新买家会为这份用户数量不断下降的资产支付多少钱呢?

  美国电话电报公司AT&T计划出售DTH付费电视业务DirecTV,并已聘请投资银行高盛(Goldman Sachs)提供建议。

  AT&T早在2015年就收购了DirecTV,包括运营商的借款在内AT&T总共支付了约670亿美元(490亿美元加上债务)。

  AT&T的这项售卖发生在Netflix和亚马逊Prime等竞争对手不断崛起的背景之下,更不用说来自HBO、Hulu、迪士尼、Comcast、YouTube TV、Sling和Apple +等新晋OTT竞争对手。诸如Roku、Fire TV、Nvidia Shield等低成本设备平台也加入竞赛场中,它们对消费者的诱惑很大,并且都在追求用户忠诚度。

  《华尔街日报》称,阿波罗全球管理公司(Apollo Global Management)和Platinum Equity被视为潜在买家。除了问“为什么有人会愚蠢到购买DirecTV?”之外,答案可能还在于该平台的自由现金流。早在2020年1月,AT&T就告知《洛杉矶时报》,自2015年以来,DirecTV已经创造了约220亿美元的自由现金流。这是实实在在的一笔钱,即使是在“可控的衰退”(许多观察者使用的一个短语)背景下,这对于想要削减成本的新买家来说也可能是有用的。

  然而,自2018年年中以来,约有700万名AT&T的电视用户(包括DirecTV、U-Verse和AT&T TV和AT&T Now服务)已经放弃了该业务。AT&T的2020年第三季度用户总数为1840万。还有一个关于DirecTV昂贵的体育转播权的问题:在全球范围内,体育转播权的价值正在下降,一些运营商认为它们不外重要。削减这些成本可以让新来的买家受益。

  《华尔街日报》表示,AT&T的计划是保留DirecTV 50%的股份,但更大的问题是,新买家会为这份用户数量不断下降的资产支付多少钱呢?

  大多数观人士认为,任何出价都将比2015年的490亿美元少得多,包括彭博情报(Bloomberg Intelligence)的约翰·巴特勒(John Butler)在内的一些悲观主义者仅评估到200亿美元。

  查理·埃尔根(Charlie Ergen)提议将其DISH Network与DirecTV合并。然而,8月31日CNBC的一篇报道说,AT&T并未与DISH Network进行沟通。2001年,两家竞争对手曾试图合并,但由于担心会形成垄断而被阻挠。考虑到付费电视竞争对手的数量,这种说法在今天是站不住脚的。

  但是,也许新买家会将该业务带回其最初的基础上去,即为非城市地区和数百万居住在较小、偏远农村社区的美国人提供多频道电视。

  DirecTV成立于1994年,当时由休斯电子公司(Hughes Electronics)所持有,在汤姆森消费电子公司(Thomson Consumer Electronics)的帮助下制作了大量的数字图像(使用当时流行的新型MPEG-2压缩技术),并提供了大批的频道和服务选择。

  但是AT&T必须采取行动了。其1780亿美元的净债务,并没有因为以1090亿美元收购时代华纳(现在的华纳传媒)而得到帮助,而且因为新冠肺炎疫情而导致的电视和电影制作停产这意味着他们迟早会有所行动。

责任编辑:李平

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